做期货只挣手续费：灰色地带的法律边界

在金融交易的复杂世界中，期货交易以其高风险、高回报的特点吸引了众多投资者。然而，在这个充满机遇的市场中，有人提出了一种看似巧妙的盈利模式——仅通过频繁交易以赚取手续费而不追求实际的期货价格差价。这种做法是否合法？本文将深入探讨这一策略及其法律边界。

期货交易简介

期货交易涉及在未来特定日期以约定价格买卖标准化的金融或实物商品的合约。这种交易方式允许投资者进行对冲或投机。对冲者使用期货来规避价格波动风险，而投机者则试图从价格变动中获利。

“只赚手续费”的策略

“只赚手续费”的策略，顾名思义，是指投资者频繁进行买卖操作，每次交易都只赚取交易所和经纪商收取的微薄手续费，而不关注期货合约价格的涨跌。这种做法在理论上是可行的，但实际操作中却存在诸多问题。

法律与道德的边界

首先，必须明确的是，任何投资策略都必须遵守相关法律法规。在中国，期货交易受到《期货交易管理条例》等法规的规范。根据这些规定，期货交易应当是基于对市场价格波动的合理预测，而非仅仅为了赚取手续费。

如果投资者的交易行为被认定为操纵市场或进行虚假交易，那么这种行为可能被定性为违法。操纵市场通常指的是通过不正当手段影响市场价格，包括但不限于通过频繁交易制造市场假象。如果监管机构发现投资者的交易行为仅仅是为了赚取手续费而没有实际的交易需求，那么这种行为可能会被视为市场操纵。

道德风险

除了法律风险之外，“只赚手续费”的策略还涉及到道德风险。期货市场依赖于投资者的真实交易需求来维持其流动性与有效性。如果大量投资者采用这种策略，市场将充斥着无实际意义的交易，这将对其他投资者造成误导，并可能扭曲市场价格，最终损害整个市场的健康发展。

实际操作中的问题

在实际操作中，频繁交易以赚取手续费的做法还可能带来高昂的交易成本。期货交易通常涉及保证金制度，频繁交易会增加资金的占用，同时也会增加滑点和市场波动风险。此外，这种策略要求投资者具备极高的交易频率和精准的市场判断能力，这对于普通投资者而言几乎是不可能完成的任务。

结论

综上所述，“做期货只挣手续费”的策略在法律和道德上都存在较大风险。虽然理论上看似可行，但实际操作中极有可能触犯法律，同时也会对市场造成不良影响。投资者在进行期货交易时，应遵循市场的基本规则，追求基于实际价格变动的合理利润，而非仅仅为了赚取微薄的手续费而进行无意义的交易。

期货市场是一个充满挑战和机遇的竞技场，它要求参与者必须具备专业的知识、敏锐的市场洞察力以及高度的责任感。在追求利润的同时，我们不应忘记维护市场的公平性和透明度，这是每一个市场参与者应尽的义务。